
混改深水区中国联通是首家集团层面整体进行混改试点的中央企业,宣布混改之后,联通迎来春天。中国联通日前公布的2018 年首三季度财报显示,中国联通期内整体服务收入预计约为人民币2000.13亿元,比去年同期上升6.5%;移动服务收入预计约为人民币1254.24亿元,比去年同期上升7.2%;固网服务收入预计约为人民币732.23亿元,比去年同期上升5.2%。
根据坚瑞沃能披露的2019年三季报显示,公司在报告期内实现营业收入约为4.3亿元,同比下降87.86%;当期对应实现归属净利润约为-26.07亿元,同比上涨10.44%。对于公司前三季度业绩亏损的原因,坚瑞沃能曾给出了四点解释,其中受债务危机的持续影响,子公司沃特玛锂离子电池(组)生产销售、新能源汽车销售及服务业务量较小,同时公司及子公司抵债业务减少,导致报告期收入大幅减少;报告期期间费用较上年同期有所下降,主要由于人员减少、业务量下降等,导致人工成本、产品质量保证金、运输费用等下降所致;基于对应收款项账龄的分析及对存货、固定资产、持有待售资产等的使用价值或可回收价值的判断,计提了坏账准备和资产减值准备;报告期内公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为3.37亿元。
二、策略主要逻辑1.钢材供给收缩态势确立,但电炉钢贡献度较高7月下旬之后,在钢厂利润收窄以及各地环保限产趋严的背景下,钢材供应的拐点已经出现。但我们看到近期产量的下降主要为短流程企业所贡献,长流程企业产量下降并不明显,以螺纹钢周度产量为例,其最新一期的数据为348.63万吨,较7月下旬下降8.1%;其中短流程企业产量降幅为30%,而长流程企业仅为3.2%。再从高炉和电炉开工率开看,Mysteel统计的53家电弧炉厂开工率较7月下旬高点下降11.48个百分点,而高炉开工率则回升1.52个百分点。造成这一状况的主要原因是两者利润的差异,目前电炉钢企业亏损幅度已经超过百元,而长流程企业仍有300元/吨左右的利润。在此种情况下,钢厂仍然有一定的生产积极性,铁矿石需求仍有保证。尽管70周年大庆之前,环保限产力度仍会加严,但考虑到经济和就业的压力,以及生态环境部多次强调禁止“一刀切”等情况,这一因素对钢材生产的影响料低于预期,这一点通过日均铁水产量的居高不下以及螺纹和热卷产量走势的背离可以得到验证。
4)协同办公:金山办公、泛微网络、致远互联、金蝶、用友等;5)任务管理:可以进行考勤、人事、项目、资产、合同、移动OA等多功能管理,如Teambition、Workflowy、ProcessOn 等;疫情当前,对于企业而言,短期需求重点是视频会议功能。据亿欧智库统计,截止 2 月 1 日,共有多家厂商对外宣布免费开放云办公软件,这些免费开放的云办公产品当中以即时通讯和视频会议工具为主。我们下面重点分析。
从过去的经历来看,老周的成功,往往来自于在一个方向已经较为明确的战场内,通过各种奇招来进行颠覆和搅局,与对手直接近身肉搏厮杀,最终多少有点不择手段的大获全胜。而傅盛的成功,则往往来自于在一个复杂、模糊、看似前路茫茫的乱局内,重新找寻和梳理各种线索,最终把目光对准常人看不到的地方,从而避开强大对手的强大锋芒,从常人无法看到的地方实现突围,最终为自己赢得充分的时间和空间。
产品力成为重要竞争因素,关注云视频市场发展我们认为,疫情过后企业或加大对数字化转型的重视程度。未来协同办公中的主流细分场景均有望迎来发展机遇,视频会议是其中重要的应用场景之一。我们认为,产品力将成为云办公的核心竞争力。能够高度集成应用, 深度对接企业内部系统的平台型企业及具有较强单品的中小型公司有望脱颖而出。建议关注,云视频领域:亿联网络、苏州科达、会畅通讯、真视通、二六三、齐心集团等;协同办公领域:金山办公、泛微网络、致远互联、用友网络;云虚拟架构:深信服。